国元证券股份有限公司刘乐,陈烨尧近期对进行商讨并发布了商讨求教《2025年半年报点评：握续鼓励卓尔博收购，海外化握续加快》，赐与爱柯迪买入评级，方针价27.46元。

　　爱柯迪(600933)

　　事件：

　　8月29日，公司发布2025年半年度求教，2025年半年度实现生意收入34.50亿元，同比增长6.16%；实现包摄于母公司股东的净利润5.73亿元，同比增长27.42%；实现扣除非频繁性损益后包摄于母公司股东的净利润5.53亿元，同比增长32.26%。2025年第二季度实现生意收入17.84亿元，同比增长11.01%，环比增长7.12%；实现包摄于母公司股东的净利润3.16亿元，同比增长44.95%，环比增长22.77%；实现扣除非频繁性损益后包摄于母公司股东的净利润3.17亿元，同比增长61.10%，环比增长34.20%。投资重心：

　　公司海外化握续加快，有用闪避地缘风险

　　公司通过“北好意思—东南亚”双支点加快投产，初步成就“政策前置+区域协同+快速反馈”的制造体系：一方面，墨西哥二期工场量产爬坡，重叠大型压铸单位与智能产线，申斥寄托周期、申斥跨境风险，增强客户黏性；另一方面，马来西亚基地落地，变成“熔真金不怕火—压铸—加工”一体化，不仅晋升原料自给率，还成为发射RCEP商场的前沿据点。全体来看，公司依托“北好意思近岸+东南亚腹地化”双轮运转，在供应链韧性、客户反馈和资本优化上均优于同行，大家化上风加快已毕，有望成为中永久成长的中枢护城河。

　　公司将通过收购卓尔博71%股权实现事迹增厚与业务协同

　　公司于2025年8月30日公告，拟通过刊行股份及现款支付神气，收购卓尔博（宁波）精密机电71%股权，并向不首先35名特定投资者召募配套资金，交游价钱111,825.00万元。看法卓尔博主要从事微特电机精密零部件研发、分娩与销售，讹诈围聚于汽车鸿沟。因其具备邃密盈利才略和推敲长进，本次交游有望增厚公司收入和利润，晋升握续盈利才略。同期，两边在居品、产业资源、大家化政策、研发及分娩惩处等方面具有协同效应，展望坚决化主业、丰富居品矩阵，实现互利共赢。

　　投资残酷

　　咱们展望公司2025-2027年生意收入辞别为77.2098.18114.48亿元，归母净利润辞别为11.7814.6117.26亿元，按照现时最新股本测算，对应基本每股收益辞别为1.201.481.75元，按照最新股价测算，对应PE16.4513.2611.23倍。保管“买入”评级。

　　风险教导

　　商场竞争风险、原材料价钱波动风险、新业务发展不足预期的风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；昔时90天内机构方针均价为23.88。

以上实践为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资残酷。